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【转载】出场策略的重要意义(1)

选择字号: 超大 标准 发布时间:2016年07月27日 | 作者:钱多多 | 0个评论 | 5065人浏览

前言

一直以来,我和很多外汇交易者一样,有几个同样的问题一直困扰着我:有时候明明进场位置不错的单子为什么赚不到钱?止损被打掉然后行情又按原来的方向走应该怎么做?盈利的单子因为要让利润奔跑却以亏损告终,我们到底哪里做错了?当我读了这本《出场策略的重要意义》,忽然一切变得明朗了。为了帮助更多有同样问题的朋友,小编将分为3篇转载这本书。原书中文版电子书为手稿图片格式,不是很清晰,所以小编顶着高温酷暑将此书用键盘敲出来分享给大家,望读者支持!

——FXICP外汇赠金网小编:钱多多

序言

“简而言之,当优势消失时,离场!”——迈克•里德

2008年6月,我在某个著名网站的新闻快讯中发表了一系列文章,共三篇,名为《出场策略的重要意义》。我认为这是目前为止我所发表的系列文章中最重要的系列之一。而且我很高兴我的读者们同意——积极的反馈表明他们在这些文章中发现了巨大的价值。

因此--为了便于阅读,我把它整理到一本电子书中,希望你们喜欢。

——兰斯•贝格斯(作者)

目录

第一章——没有完美的出场策略

第二章——我的出场信念

第三章——我的出场方法

出场策略的重要意义

第一章——没有完美的出场策略

今天早上,我与另一位交易者讨论关于出场的问题,我认为可能是时候分享我对出场策略和出场管理“基础”的理解了。

与交易的另一端——“入场”相比,出场实际上是交易中人们极少关注的一个领域。进入任意一个外汇交易论坛,你会发现一个又一个帖子在讨论最新的入场方法,但是深入讨论出场的帖子却非常少。

我认为,与入场相比,交易成功与你怎样退出交易有着更多的关系。

现在,在今天对风险管理的讨论中,我们打算不考虑使用确定的风险选择策略。我认为,在波段交易和头寸交易时间框架内,它们是一种非常棒的风险管理技术,但那可能是将来的文章或视频的一个主题。

现在,让我们考虑标准的止损设置和出场管理。那么什么是最好的呢?

我们应该使用紧凑的止损快速切断任何亏损,还是应该使用宽松的止损留出一些运动空间呢?

我们移动止损至盈亏平衡的速度应该多快呢?

我们应该在目标目标处获利了结,还是应该让利润奔跑,或许在价格之后跟踪调整止损呢?

让我们看一些示例图表,来自英镑兑美元的5分钟时间框架,不过原理适用于任意市场和任意时间框架。

在下面的图1中,我们假设我们的架构是均线交叉,而且我们在第一条绿色K线之后的那条K线的开盘入场做多。入场点被标在1.9727。紧凑止损可能是在标着S/L1的那个点,略低于绿色K线。较为宽松的止损可能是在位置S/L2,在近期波段低点下方,1.9700价位。那么,这是一笔好交易吗?实际上,我们的利润和亏损取决于我们如何管理交易和在何处出场。

出场策略的重要意义

如果我们在1.9750价位获利了结,标注为A,理由是预期市场会在那个整数位暂停,那么我们就是做了一笔不错的交易。如果我们在第一波反弹从S/L1或2将止损移至盈亏平衡点,在位置B止损退出,那么我猜也是一笔不错的交易。

尽管我们的工作没有得到任何利润。但是,如果我们没有将止损移至盈亏平衡点,那么当价格在1.9750价位再次停止时,我们在C处又获得一个在那一价位出场的机会。根据后见之明,也是一个不错的出场。不过,如果我们没有那么做,因为我们听说最好让利润奔跑,并且把止损跟踪调整至波段低点下方,那么我们可能在D点处止损退出,亏损一两个点子,因为价格向下突破了B的低点。这绝对不是一个好的结果,但至少亏损不大,当然,它比在点E处价格击中S/L1或在点F处价格击中S/L2时止损出场所产生的亏损要小(已经显示盈利状态相当一段时间了)。

当然,在这个例子中,如果你由于恐惧而未能在S/L2出场,继续持有,希望并祈祷市场回转,那么你得到了回报,经济新闻的发布使市场反转,向对你有利的方向运动,是你获得了高出很多的利润。而且实际上市场的上涨幅度比这还要大的多。

那么,在这个例子中,最好的止损技术是什么呢?这里当然是赌博的方法——根本不用止损……但是没有哪位严肃的交易者会认为那是一种有效的方法,市场很容易便会向另一方向快速运动,可能会使交易者的下一笔交易或后一笔交易,大踏步地走向最终的交易失败。对于我们这些对风险管理真正感兴趣的交易者们来说,在预定目标(在这个例子中是在点A处的1.9750价位)获利了结,显然是最好的结果,跟踪止损没起什么作用。在这个例子中,较紧的止损S/L1显然,比较宽松的止损S/L2要好,当市场未能向更高的价位运动时,使我们的亏损最小。

让我们再举一个例子,见下面的图2。它与前面的图标相同,我们只是在时间上略微前进了一些。

出场策略的重要意义1

这一次我们发现市场两次突破1.9750价位均告失败,然后确定了一个更低的低点。我们在对那个更低低点的突破入场做空,在图2中的1.9715处。那些使用紧凑止损的交易者可能会把他设在位置S/L2附近,在波段高点上方。

那么,这里哪种方法最有效呢?较宽的止损,还是较紧的止损?在预定目标获利了结,还是使用跟踪止损?

在这个例子中,我们可能将目标设在1.9700那样我们将在点A处获利了结。不错的结果……我们收获了一笔利润。如果我们喜欢在我们的目标价位看到略长一点的停顿,而不仅仅是触及,那么我们可能会在B处离场,当市场向下突破1.9700失败,仍然是不错的结果……与前一个结果相同,大约10个点子。

但是,如果我们不在预定目标获利了结,而是选择跟踪止损,那么我们可能会在位置C、D或者E出场,根据我们是把止损移至盈亏平衡点,还是仍然设在S/L1或S/L2。

这一次,我们的赌徒没有那么幸运。持有交易经过止损,或者根本不使用止损,被证明是一种糟糕的策略,根据交易者持有的时间长短,那可能是他所做的最后一笔交易。

同上一个例子一样,在这个例子中,如果交易变坏,那么在最小化风险方面,较紧的止损明显优于宽松的止损,而且在预定价位获利了结明显优于跟踪止损。

但是事情总是那样吗?不,绝对不是,我只是选择了两个例子显示这种结果。

(顺便提一句……这里有点儿离题……所有那些销售广告都会展示一些盈利的交易,作为你花费自己辛苦赚来的钱购买他们的交易策略的理由……为了做广告,他们已经进行了精心地挑选,因为他们想要展示你希望看到的结果……就像我选择的这些例子一样,不要广告中的图表,不要相信任何未来获利潜能的指示。说了几句题外话,让我们回到正题……)

下面图3所示是一个下行动量继续时的入场,在1.9672入场做空,一个紧凑的止损可能被设在S/L1,略高于长长的上影线(译注:作者原来是用影线的,可能是受AL的影响,改成了尾线)。一个较宽松的止损可能被设在S/L2,在更高波段高点上方。

出场策略

在这个例子中,由于交易在我们预期的方向快速运动,所以将止损设得多宽都没有关系。但是,在我们设定的价格目标获利了结,在这个例子中是在1.9650,点A附近,显然不是最获利的策略。超出波段高点后使用跟踪止损,使我们在市场中待得时间要长得多,超出了这张图的边缘,总利润达到100个点子左右。

显然,在这个例子中跟踪止损优于预定价格目标。

再举一个例子,见下面的图4。

出场策略重要性

这一次市场已经从标着S/L2的位置向下突破。出现一波反弹,两条大型红色K线表明向下的动量继续。我们在第二条大型红色K线之后入场做空,入场在1.9530。

如果我们的策略使用紧凑的止损,那么我们可能把它设在S/L1附近,在近期高点上方。如果我们的策略使用较宽的止损,那么我们可能把它设在更高的波段高点和下降趋势的起点上方,在S/L2。

在这个例子中,紧凑止损在点A处上冲(upthrust)将我们带出市场。而S/L2处的较宽止损显然留出了运动的必要空间,直到头寸出现账面利润。在预定价位获利了结,在这个例子中是在B处的停顿,在1.9500再次不如向下跟踪止损获利多。

因此,这一次,较宽的止损是入场时更好的策略。而对于交易行进中的管理,我们最好使用跟踪止损,而不是在预定价位出场。

那么我们从这些例子中学到了什么呢?这是我所观察到的:

a、在每个例子中,交易的盈利或亏损更多是我们选择的止损和出场方法的结果,而不是入场的结果,对于同一个入场,有无数种可能的出场,有的获利,有的打平,有的亏损。因此我认为,虽然辨识高胜率入场很重要,但是不如专注于出场重要。

b、我们不可能知道,除了事后,特定交易的最具获利性的出场策略是什么,有时紧凑止损最好,有时宽松止损最好,对于交易行进中的管理,有时获利目标最好,有时跟踪止损最好。

好吧,那么出场比入场重要……那很好。

但是,没有完美的出场策略可以用来最好地管理每一笔交易……那不好。

那么,什么是交易者要做的呢?

随后我们将推出这篇文章的续文,那时我会讨论我所发现的最适合我的出场规则。在那之前,不管你把止损设在何处,都决不要在价格运动穿过你的止损时继续持有你的头寸,希望并祈祷它转为盈利,那是在赌博……不是在交易。

(未完待续......)

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标签: 出场策略的重要意义 出场规则 出场策略 外汇交易 交易理念

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