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【转载】出场策略的重要意义(3)

选择字号: 超大 标准 发布时间:2016年07月27日 | 作者:钱多多 | 0个评论 | 3746人浏览

出场策略

第三章——我的出场策略

欢迎回来,根据我们在第一章和第二章所讨论的内容,现在我们来讨论我在短期日内交易中所使用的出场管理策略。

制定出场策略的最好的方法是首先考虑一下我的交易目的是什么,我选择的市场怎样运动,对于我的交易管理和出场,我必须满足什么心理需求。

首先,对于我们日内交易,我在努力实现什么?

我的最终目的是获得稳定的收入。我不是在寻求利润巨大的全垒打交易,如果遇到一笔,那么棒极了,但那不是目的。

我交易是为了收入。我承认,并不是每天都会净盈利,但是我的确致力于每周结束都是盈利,当然每月也是。因此,我不会在那里等待大的运动。我交易的是小的波段,寻求的是稳定的收入。

因此,在制定我的交易策略时,我需要考虑稳定获利的要求,这就意味着,较好的盈利交易百分比和紧凑的风险控制,是在设计我的出场策略时需要重点考虑的因素。在某种程度上,交易者们常常认为这些要求是相互独立的,虽然较好的盈利交易百分比常常是通过放宽止损实现的,但在我的环境中这是不可能的,因为我也需要尽可能保持风险较低,对于我的首选构架,我是满意的,它们位于支撑和阻力区,通常能确保获得较高胜率的入场,既然如此,我的止损就可以设置的尽可能紧凑,只要价格行为允许。另外,为了最小化风险,我不允许有哪笔交易会威胁到我的交易生涯。平均盈/亏比必须在控制之内,一次平均水平的亏损应很容易被一次平均水平的盈利所弥补。任何一次亏损都决不应该大到超过一天交易的盈利。

我的市场怎样运动?

一位读者最近问我是否相信‘趋势是你的朋友’这句话?

好吧,如果那句话是正确的,那么我认为趋势是一位变幻无常的朋友,我发现趋势交易在心理上非常难,由于盈利百分比较低,趋势型交易者们一般在等待大的运动时必须承受一次又一次的心碎。

人们常常认为外汇市场的趋势真的非常好。

在较长的时间框架上,那可能是真的,但是根据我在较短时间框架上的交易经验,我不同意那种观点。

这些市场大部分时间都表现出横向或震荡价格行为,而不是优美的趋势。当然,当它们真的做趋势运动时,可能是一波很棒的运动。

那么,考虑到我的市场观点和我所交易的市场,我需要一种不依靠形成中的趋势的出场策略。对我而言,或许预先定好价格目标将是更好的策略。

那么我的心理怎样呢?我必须满足什么需要呢?它们与我的目标和我的市场观点相容吗?

第一,我讨厌亏损,但是我更讨厌不必要的亏损,因此当系统告诉我出场时,我会马上止损,目的是确保亏损大到没有必要。任何环境下都不会让我自己因缺乏纪律而引起超过预定止损的亏损。因此,我需要明确定义的出场策略,而且在交易时会全神贯注,以确保我是根据交易计划来管理我的风险。

第二,对我而言,没有什么比看到盈利交易转变为亏损更糟的了,如果市场回转,我在出场时小幅获利,那么我很高兴。如果市场回转,我在出场时不赚不赔,那么我很高兴,但是,本来盈利的交易转变为亏损的交易,那么我对这笔交易的管理工作就已经失败。因此我可能需要积极的把止损移至盈亏平衡点。

第三,虽然我喜欢捕捉所有大的市场运动,但是,如果没能抓住整波运动,我也不会太担心,如果我已经在每个高胜率入场点从趋势中取得了一致利润,那么我会很高兴。

所有这三个心理需求都与我的目标和我对市场的观点相容,如前所述,指向一种策略,包括紧凑的风险控制,积极地把止损移至盈亏平衡,以及在预定价格目标获利了结。

于是,在确定了满足我的目标,我对市场的观点,以及我的需求的出场策略的总体要求之后,让我们略微细致地讨论一下。

初始止损管理

1、初始止损必须紧凑,但是要超出任何躁动,根据市场行,理想位置是超出波段高点/低点或入场K线的高点/低点。止损必须设在这样的位置——如果价格达到那个位置,那么交易构架或和时间选择是不正确的,我真的希望退出场外,如果市场运动得不怎么流畅,而且出现大量K线重叠,那么将止损设得多出几个点子,以便为价格测试和止损区被突破一两个点子裕量。

2、我的入场的本质是,如果正确,它们应该快速在我预期的方向上运动。因此,为了最小化我的平均亏损,我会考虑在固定止损前退出我的头寸,依据是以下价格行为或基于时间的止损规则:

a、如果价格行为表明我的架构可能不再正确,那么我会在止损前退出交易。这包括任何明显的价格停顿或动量损耗,或者可能反转的指示。如果价格会在此形成一个入场,那么我总是会重新入场,比在场内希望当前交易盈利要好。

b、无论在哪一阶段,只要怀疑我的入场信号,我就出场并重新评估,而不是等待价格击中止损或目标。

c、在经过合理的时间之后,如果价格没有使头寸获利(通常是3根K线,但要根据价格行为灵活处理),我会考虑出场或调紧止损,如果价格行为允许的话。

d、在反趋势方向上交易,将会更积极地管理,可能会及早出场。

行进中的出场管理

1、在价格一显示出动量耗损时,积极地把止损移至盈亏平衡点。如果价格只是略微进入获利性,那么考虑向盈亏平衡点调紧止损,如果价格行为允许的话。这些行为的结果可能是在回撤时被止损踢出,然后价格又朝着预期的方向运动,那很好。我接受那样的结果,出场之后,我可以客观地重新评估入场构架,如果合适的话就重新入场。如果我没有重新入场,价格在我不在场内的情况下运动,那么我也不会介意。我错过了这一个,但是出场是正确的选择,回撤可能很容易便向相反的方向继续,使我在止损时遭受更大的损失。我已经把我的风险最小化。我已经交易的很好。

2、逆势交易应该被积极地管理,要考虑及早把止损移至盈亏平衡点。

多个部分

1、在确定了稳定收入的要求之后,我的主要出场策略就是通过预定价格目标。但是,通过把每次交易分成多个部分,我会给自己提供更大的灵活性。

2、第一部分总是以一个获利了结价位操作。目标的位置是灵活的,取决于我对价格行为的评估,但一般是下一个次要或主要支撑和阻力区。

3、第二部分分将包含以下两种情况之一:

a、在平滑的趋势市场中,这一部分将通过跟踪止损进行管理,位置定在波段高点/低点之外。对于抛物线或脉冲式运动,它可能移动的更紧,目的是锁定那些额外利润中的一部分——考虑根据较小时间框架价格行为为确定止损。

b、在横盘市场中,或震荡市场(无论是否做趋势运动)中,第二部分将通过目标价位出场,一般是下一个主要支撑或阻力位。一般认为市场70%的时间里不做趋势运动。因此,这是默认的出场方法。跟踪止损仅用于市场显然处于非常平滑的趋势中的情况。

4、如果价格在达到任一目标前停止,那么第一部分可以在任意时间出场。第二部分应该给予更多的机会到达它的目标,或者在盈亏平衡点出场,但是如果我感觉交易已经失去其优势,那么也可能出场。

新闻或经济数据发布

如果预期新闻或经济数据的发布会引起波动性,那么应该提前考虑了结交易,或者,如果盈利较多,那么可以马上调紧止损。如果波动性可能极高(比如每月NFP非农就业数据或利率政策发布期间)那么第二部分的利润目标可能要从市场中移除。

基本上就是那样。相当简单,但是拥有相当高的灵活性,允许我根据自己对市场的感觉而随意改变。

我将重复已在其他文章中提到过的几条声明。这种出场策略只是我发现对我来说最有效的出场策略。它一定是获利最高的。实际上我的测试表明,如果只交易第二部分头寸,那么结果会略好;但是它最适合我的心理,我需要这些有规律的利润,无论它们有多小。我喜欢它,它为我工作。并不保证它会适合你的交易风格,甚至不保证它会使你获利。想尽一切办法,选择你喜欢的部分进行测试,看它们是否适合你的策略。但关键词是‘测试’选用任何策略之前都要进行测试。

这种多部分方法也有很多变种,所以要把那种方法调整至你认为合适。不要只局限于测试多部分出场。为什么不同时测试分批入场,每一部分的入场价不同呢?

来自专家的们的建议

我希望以下内容会给你带来价值。最后我想对那些影响我的交易管理和出场信念的伟大交易者们感谢,分享一些来自他们的著作或网站的几条出场规则:

拉里威廉姆斯(Larry Williams)-《短线交易的长期秘密》(Long Term Secretsto Short Term Trading)

• “根据我的研究和经验,我已经培养出一套强大而且可获利的信念系统:我认为当前我所在的交易将是一笔亏损的交易……会有大的亏损。”

• “每次一严重亏损(我已经经历很多次)都是来自我认为当前交易将是一笔大盈的交易的想法,于是我就不再遵守游戏规则。调整我的信念系统,这很可能是一次亏损的交易,于是你肯定会保护自己。”

迈克里德(Mike Reed),摘自他网上很棒的文章,以及他的著作《阅读贪婪》(Reedthe Greed)

• “你应该关心的是:‘限制损失’。在交易中,我对此的关心超过一切。”

• “我所遇到过的每一位成功的交易者,都有一种从糟糕交易中及早退出的方法。”

• “无论你选择哪条路,识别并退出亏损交易都是交易的关键。”

• “决不要让利润转变为亏损。这将意味着大部分交易出场要早一点(或很多)你只是不得不在市场中生存。为了‘全垒打’(贪婪)而将交易波段化会毁掉你的交易生涯。我知道没有哪个机械的公式(比如,“在你获得3个跳动的收益后把止损移至盈亏平衡点”)会有效。你必须培养一种感知能力,去感觉市场当时正在怎样运动,利用你的感觉减小你的目标或提高你的硬性止损。这种感觉来自于经验。”

• “简而言之,当优势消失时,离场!”

• “一旦入场,我这样做是因为我有一个优势,时钟开始滴答,交易应该很快向我的方向前进。我不能假定我是正确的,而让市场向不利的方向运动,而且仅仅因为我希望自己是正确的而让市场继续向不利方向运动,反之,市场必须快速证明我的入场是正确的,并且向我的方向运动,否则,我就认为我是错误的,退出头寸。你必须认为你是错误的,并且退出头寸。在证明自己正确之前,你必须认为自己是错误的”

拉里康纳斯(Larry Conners)和琳达拉什克(Linda Raschke)-《华尔街智慧》(Street Smarts)

• “每笔交易的主要目的是最小化风险,而不是最大化利润。”

• “记住,在短线交易和机械系统中,盈利交易的分布都是有偏的。一个月的大部分利润可能只来自两三笔大交易。大部分时间里,单次盈利可能看起来很小,但更重要的是亏损也应该很小。”

• “如果你在每笔交易都能把亏损保持在最小水平,那你将有80%的战斗取胜。”

• “当横财出现时,要感到既高兴又吃惊,但绝不要去寻找‘大交易’。市场决定给你多少利润。你只能决定将亏损限制到最大。”

• “真正的技能在于不亏钱。”

• “可能没有完美的出场策略这种东西,但是当利润出现时你必须锁定它,既便那意味着在小幅回撤时被止损踢出。人们倾向于把注意力集中在1/20交易中实际不占优势的交易上,却不去观察其他出场是正确选择的交易。”

交易愉快!

兰斯•贝格斯    

(全书完)

至此为止,这本书小编已经全部编译完成,喜欢这本书的朋友可以去我的网盘下载电子书收藏,谢谢大家!《出场策略的重要意义(高清版)》.pdf

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